19 maio 2023 Como as controvérsias sobre investimentos em governança ambiental, social e corporativa (ESG) podem impactar os combustíveis fósseis
Discussão sobre investimentos com foco sustentável mergulhou em forte polarização. Para professor, é preciso tomar decisões informadas sobre como a indústria de combustíveis fósseis do se alinha com a transição global para uma economia de baixo carbono no futuro
Discussão sobre investimentos com foco sustentável mergulhou em forte polarização. Para professor, é preciso tomar decisões informadas sobre como a indústria de combustíveis fósseis do se alinha com a transição global para uma economia de baixo carbono no futuro
Por Sibo Chen*
Os últimos anos testemunharam um aumento na popularidade e no momento do investimento em Governança ambiental, social e corporativa (ESG) —uma forma de investimento responsável que alinha retornos financeiros com retornos ambientais e sociais positivos.
Investidores institucionais e gestores de ativos têm visto o investimento ESG como um meio de mitigar os riscos de investimento e aumentar os retornos de longo prazo. A premissa básica é que as indústrias que gerenciam com eficácia seus riscos ambientais, sociais e governamentais serão menos suscetíveis a mudanças nas regulamentações ou expectativas da sociedade. Isso melhorará seu desempenho a longo prazo.
Nos últimos meses, no entanto, vários artigos de notícias destacaram as crescentes tensões e conflitos em torno do investimento ESG. Em fevereiro, o governador da Flórida, Ron DeSantis, pressionou a legislação para restringir ainda mais os investimentos estaduais envolvendo ESG. Enquanto isso, muitos oponentes do ESG têm como alvo a BlackRock, a maior gestora de fundos do mundo e fornecedora mais proeminente de produtos e serviços ESG.
A ESG recebeu críticas de ambas as extremidades do espectro ideológico. As forças de direita consideram a ESG como uma governança politicamente carregada que promove o “capitalismo woke” liderado por corporações. Em contraste, a esquerda expressou ceticismo em relação às reivindicações da ESG, argumentando que suas abordagens favoráveis aos negócios e ao mercado para equidade e sustentabilidade são antitéticas aos interesses da classe trabalhadora.
Como podemos entender os debates públicos em torno do investimento ESG? Como um estudioso que pesquisa como questões como a descarbonização são contestadas na esfera pública, considero esses debates indicativos da crescente polarização no setor de combustíveis fósseis.
A política de investimento ESG
Uma análise mais detalhada do crescente sentimento anti-ESG nos Estados Unidos mostra que os ataques aos investimentos em governança ambiental, social e corporativa são baseados em motivos culturais, e não econômicos.
Conforme observado em uma análise do Wall Street Journal, o principal objetivo dos ativistas conservadores é transformar o movimento anti-ESG em “um grito de guerra contra o capitalismo woke, da mesma forma que a teoria racial crítica se tornou um atalho para críticas mais amplas sobre como a raça é ensinada nas escolas”.
Enquanto isso, os ataques dos conservadores ao investimento em ESG exigem uma legislação anti-ESG. Isso contradiz sua crença de que os governos não devem determinar como o capital é alocado e as decisões de investimento são tomadas.
Os custos de tornar o investimento em ESG uma questão política são gritantes. De acordo com uma análise conduzida por estudiosos da Wharton School, uma lei do Texas que proíbe os municípios de fazer negócios com bancos que tenham políticas ESG contra combustíveis fósseis e armas de fogo teve um preço. Isso ocorreu porque seus emissores incorreram em US$ 300 a US$ 500 milhões em juros adicionais sobre os US$ 31,8 bilhões emprestados nos oito meses seguintes à promulgação da lei.
Como exemplificado pelo caso do Texas, uma das principais causas do crescente sentimento anti-ESG entre os conservadores é a crise existencial cada vez mais aparente da indústria de combustíveis fósseis.
Em maio de 2021, uma votação histórica dos acionistas da ExxonMobil resultou na demissão de três membros do conselho pelo Engine No. 1 –um pequeno fundo de hedge ativista pressionando a gigante do petróleo a adotar uma estratégia climática mais agressiva e reduzir sua pegada de carbono.
Na mesma época, a Shell foi obrigada a reduzir suas emissões de gases de efeito estufa em 45% entre 2019 e 2030 por um tribunal holandês em resposta a uma ação movida por grupos e ativistas ambientais. Tais eventos levantam sérias questões sobre a lucratividade futura e a sustentabilidade dos negócios intensivos em carbono.
Visões divergentes sobre investimento ESG
O desacordo político sobre o investimento ESG também pode ser visto como um conflito ideológico sobre o papel do capitalismo na resolução de problemas sociais como desigualdade e mudança climática.
Este conflito abrange três ideias principais.
Primeiro, aqueles que defendem o investimento ESG acreditam que o capitalismo pode ser reformado e redirecionado para servir ao bem comum, incorporando critérios ambientais e sociais na tomada de decisões financeiras e criando incentivos positivos para mudanças.
Em segundo lugar, os oponentes conservadores da ESG rejeitam a promoção do investimento ESG no que consideram causas liberais.
Em terceiro lugar, os oponentes progressistas da ESG acusam o investimento em ESG de ser uma forma de greenwashing –a prática enganosa de fazer uma empresa ou produto parecer mais ecológico do que realmente é.
Avaliações independentes de desempenho ESG
O investimento ESG ainda está envolvido em controvérsias, e muitos acreditam que desempenhará um papel significativo nas eleições presidenciais nos EUA no ano que vem.
Quais são as implicações da controvérsia para o Canadá? Resumindo, embora muitas empresas canadenses tenham expressado atitudes positivas em relação à ESG, é preocupante que as narrativas públicas sobre o destino do betume tenham se tornado cada vez mais polarizadas, o que é um paralelo à politização do investimento em ESG nos EUA.
A opinião pública sobre a rentabilidade da indústria de betume em comparação com os subsídios que recebe dos governos provinciais e federais está se tornando cada vez mais divergente. Isso tem implicações significativas para o futuro da indústria de betume e seu relacionamento com o governo. Se persistir a percepção de que a indústria não está pagando sua parte justa, aumentará a pressão política para reduzir ou eliminar os subsídios existentes.
Exigimos com urgência avaliações abrangentes e independentes da compatibilidade da indústria canadense de combustíveis fósseis com os critérios ESG. Isso nos permitirá tomar decisões informadas sobre como a indústria de combustíveis fósseis do Canadá se alinha com a transição global para uma economia de baixo carbono no futuro. Ao adotar uma abordagem proativa para ESG, podemos criar um futuro mais sustentável e igualitário para todos.
*Sibo Chen é professor na School of Professional Communication, Toronto Metropolitan University
Este texto é uma republicação do site The Conversation sob uma licença Creative Commons. Leia o artigo original, em inglês.
Artigos e comentários de autores convidados não refletem, necessariamente, a opinião da revista Interesse Nacional
Editor-executivo do portal Interesse Nacional. Jornalista e doutor em Relações Internacionais pelo programa de PhD conjunto do King’s College London (KCL) e do IRI/USP. Mestre pelo KCL e autor dos livros Brazil’s international status and recognition as an emerging power: inconsistencies and complexities (Palgrave Macmillan), Brazil, um país do presente (Alameda Editorial), O Brazil é um país sério? (Pioneira) e O Brasil voltou? (Pioneira)
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